No momento de escolher os melhores investimentos para o seu portfólio, é comum se interessar por alternativas de renda fixa e renda variável. Nesse sentido, saber o que é COE permite aproveitar as características das duas classes.
Contudo, para investir nessa alternativa, é fundamental conhecer as suas principais características. Assim, você pode tomar decisões de investimento mais alinhadas às suas necessidades e expectativas.
Neste artigo, você entenderá o que é COE, quais as vantagens e os riscos do certificado e como investir. Vamos lá?
O que é COE?
O COE (certificado de operações estruturadas) é um produto financeiro que permite se expor às operações estruturadas. Eles podem ser compostos a partir dos títulos de renda fixa e dos ativos ou derivativos de renda variável — como você verá mais adiante.
Além disso, os certificados combinam características das duas classes de investimentos, então eles podem apresentar riscos controlados. Por exemplo, investir em COE permite que o investidor se exponha à renda variável sem se sujeitar a todos os riscos que os ativos da bolsa de valores oferecem.
Logo, os certificados de operações estruturadas apresentam características bastante particulares. Eles são criados pelas instituições do mercado financeiro e ficam disponíveis nas plataformas das corretoras de valores.
Como o COE funciona?
Agora que você sabe o que é COE, é hora de aprender que seu funcionamento se baseia, justamente, no manejo de riscos. Assim, com os COEs, é possível ter na carteira um produto com exposição ao câmbio, títulos de renda fixa, ações, índices e outros ativos e derivativos.
Outra característica interessante é que os COEs podem ter exposição internacional. Ademais, o mercado financeiro oferece uma grande diversidade de certificados, com prazos, valor mínimo de aporte e riscos distintos — a depender do emissor.
Na prática, a instituição financeira emissora do COE fica responsável pela montagem da operação estruturada. Assim, ela escolhe quais ativos, derivativos e produtos financeiros serão utilizados. Para tanto, a instituição deve se basear no público-alvo, riscos e demais aspectos pertinentes ao objetivo de cada COE.
Em relação à rentabilidade do certificado, saiba que ela pode variar bastante. Os resultados dependerão dos investimentos que compõem a operação estruturada. Logo, como é possível utilizar alternativas de diferentes classes, o COE pode oferecer possibilidades variadas de retorno.
Contudo, os investidores já conhecem as perspectivas de rentabilidade na emissão do COE. Além disso, a instituição financeira emissora do certificado define o aporte mínimo, que varia conforme a complexidade das alternativas incluídas no COE.
Ainda assim, é possível encontrar COEs bastante acessíveis no mercado. Outra característica que vale a pena conhecer é a tributação. Nesse caso, o Imposto de Renda é cobrado de maneira regressiva no resgate — semelhante à renda fixa. A depender do tempo que o dinheiro passa investido, a alíquota varia de 22,5% a 15%.
Tipos de COE
Outro ponto relevante é conhecer os diferentes tipos de COE. Os certificados de operações estruturadas podem ter o valor nominal protegido ou o valor nominal em risco. No primeiro caso, o investidor tem a garantia de que receberá de volta, pelo menos, o valor inicial investido.
Nessa situação, o único risco para o investidor é o custo de oportunidade. Afinal, se o COE não gerar retornos, há o custo de ter mantido o capital alocado sem obter rendimentos.
Já no COE com valor nominal em risco, não existem garantias, sendo possível perder parte ou todo o montante aportado se os resultados das operações não forem positivos. Entretanto, as suas perdas são limitadas ao valor investido.
Quais são as vantagens de investir em COE?
Antes de optar por investir em um COE, é importante considerar as vantagens e os riscos desse produto financeiro. O primeiro benefício está ligado ao fato de que, como você viu, o COE pode trazer exposição a diferentes títulos, ativos e derivativos, a depender das suas características.
Ainda, o mesmo certificado permite aproveitar elementos da renda fixa e da renda variável — afinal, ele tem uma limitação de perda e condições específicas, que podem fazer o resultado variar. Essa pode ser uma vantagem, principalmente, para quem é investidor iniciante ou deseja se expor à volatilidade de maneira controlada.
Ainda, como você aprendeu, é possível se expor ao mercado internacional para diversificação e dolarização da carteira a partir de um COE. Isso porque existem certificados disponíveis no mercado que buscam entregar resultados baseados em índices e investimentos internacionais.
Outra possibilidade é aproveitar a alta da inflação para investir em COEs ligados ao índice inflacionário. Afinal, é possível encontrar alternativas de certificados atrelados à inflação, por meio do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).
Dessa forma, ele pode ajudar a proteger o seu patrimônio contra a perda do poder de compra, especialmente diante de um cenário de alta da inflação.
Ademais, o COE é uma alternativa para diversificar a sua carteira. Como ele apresenta elementos de classes distintas e pode utilizar diferentes investimentos nas operações, ele ajuda a equilibrar os riscos do portfólio.
Quais são os riscos envolvidos?
Em relação aos riscos, como você viu, há COEs do tipo valor nominal em risco — que envolvem a possibilidade de perda do capital investido. Além disso, o risco de liquidez também merece atenção. Como os certificados podem ter vencimento de até 5 anos, pode ser necessário aguardar o período para fazer o resgate.
Deixar o dinheiro aportado por, pelo menos, 720 dias também ajuda a reduzir os custos com Imposto de Renda, chegando à alíquota mínima. Portanto, vale a pena considerar essas informações para escolher o melhor COE para o seu caso.
Ademais, é preciso avaliar os riscos nos diferentes tipos de COE. Quando o investidor escolhe deixar o capital em risco, como você viu, ele assume riscos de perder os valores aportados. Já no certificado com capital protegido, é preciso ter atenção à possibilidade de perder o poder de compra do dinheiro ao longo do tempo.
Afinal, ainda que você receba o total investido inicialmente caso a operação não tenha sucesso, o montante não será corrigido. Assim, há riscos de que ele perca valor devido aos efeitos da inflação.
Como investir em COE?
Você já sabe que os COEs são oferecidos pelas corretoras de valores. Então, para ter acesso a eles, é necessário abrir conta em uma instituição da sua confiança. Em seguida, basta acessar a plataforma da corretora e verificar as alternativas disponíveis.
Desse modo, é possível identificar quais são os produtos mais adequados para o seu perfil de investidor e objetivos financeiros. Para isso, se atente a questões como aporte inicial, prazo do investimento, tipos de estratégias, garantias existentes etc.
Observe também qual é o indexador utilizado como referência para a rentabilidade. Se concluir que o investimento faz sentido para você, basta realizar o aporte.
Com essas informações, você aprendeu o que é COE e já pode considerar mais esse produto financeiro para diversificar a sua carteira. Contudo, para decidir de maneira adequada, não deixe de avaliar a sua tolerância ao risco e suas expectativas em relação ao certificado de operações estruturadas.
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