A análise de oportunidades de investimento envolve diversos elementos — como as características de cada alternativa, além das oportunidades e riscos presentes na movimentação. Nesse sentido, conhecer a tradução de skin in the game pode contribuir para sua avaliação de oportunidades e tomada de decisão.
O conceito é um dos mais tradicionais no mercado financeiro global, sendo compartilhado por grandes nomes, como Warren Buffett — um dos maiores investidores de todos os tempos. Logo, o termo pode ser interessante para o seu planejamento estratégico.
Quer saber mais? Neste artigo, você entenderá a tradução de skin in the game e saberá se o conceito pode servir para a sua estratégia de investimentos. Acompanhe a leitura!
O que significa skin in the game?
Skin in the game é uma das expressões mais usuais do mercado corporativo e financeiro global. Em tradução livre, ela significa “a pele em jogo”. Você também pode entendê-la como “arriscar a própria pele”.
A expressão é normalmente usada quando uma pessoa acredita tanto em determinado produto ou serviço que assume riscos de maneira pessoal. Desse modo, ela pode gerar um vínculo de confiança com terceiros.
Para entender melhor, considere que seu carro está dando problemas e você precisa levá-lo ao mecânico. Contudo, lá você descobre que o profissional responsável pelo seu atendimento conserta o próprio carro em outro local.
Nesse exemplo, é natural ficar inseguro quanto à qualidade do serviço que será prestado. Afinal, se os profissionais preferem o trabalho dos concorrentes, é razoável questionar o resultado do conserto.
No cenário descrito, existe a falta do skin in the game e houve um processo de aumento de insegurança do público. Logo, o processo de colocar a pele em jogo significa usar a própria reputação como uma garantia de confiança.
Quem desenvolveu o conceito?
Como você viu, a ideia do skin in the game foi bastante popularizada com Warren Buffett. O investidor conquistou um sucesso significativo com suas movimentações na bolsa de valores e costuma valorizar o skin in the game em suas decisões.
Nesse caso, o processo avaliação de ativos incluía a análise de como gestores e demais figuras relevantes encaravam a operação da companhia. Quando eles investiam recursos próprios na empresa, por exemplo, havia a demonstração de que eles arriscavam a própria pele.
No entanto, apesar de ganhar popularidade com Warren Buffett, o conceito de skin in the game pertence a outro ator relevante do mercado financeiro: Nassim Taleb. Ele é um dos grandes escritores de finanças e investimentos — e é responsável por outras ideias difundidas, como a antifragilidade e a lógica do cisne negro.
O conceito de skin in the game foi discutido no livro de Taleb que leva o mesmo nome da expressão. No decorrer da leitura, o autor provoca o leitor e apresenta como a ideia de arriscar a própria pele pode servir para sua tomada de decisão.
Além do seu destaque na literatura e no meio acadêmico, Taleb obteve grande sucesso no mercado financeiro. Inclusive, ele foi fundador do hedge fund Empirica Capital, fundo que apresentou retornos expressivos mesmo nas baixas do mercado norte-americano no início dos anos 2000.
Como ela se aplica no mercado de investimentos?
Até aqui, você já entendeu mais sobre o skin in the game e conferiu um exemplo de como ele acontece. Entretanto, apesar do exemplo utilizado ter focado em um contexto cotidiano, a criação do conceito foi pensada para o mercado financeiro.
A ideia por trás pode ser usada para investidores avaliarem a confiabilidade de um investimento. Considere o exemplo do mercado de ações. Nessa situação, você vira sócio de uma empresa quando compra os ativos na bolsa de valores.
Caso os gestores e diretores da companhia sejam donos de ações enquanto pessoas físicas e invistam o dinheiro na empresa, há a criação de um vínculo de confiança. Afinal, eles estão colocando o próprio capital no sucesso da organização.
Mas além do mercado de ações, o skin in the game pode existir em outras alternativas — como os fundos de investimento. Por exemplo, se o gestor de um fundo estiver entre os donos de cotas, ele mostra que acredita no próprio trabalho a ponto de assumir os riscos na carteira.
Seguindo a ideia proposta por Taleb e endossada por Buffett, o fato de atores relevantes arriscarem a própria pele contribui para aumentar a segurança do investidor. Isso acontece porque essas figuras têm interesse pessoal envolvido e assumem os riscos da alternativa de investimento.
Como avaliar a confiabilidade de um investimento?
Agora que você sabe mais sobre o skin in the game, vale a pena entender como usá-lo na sua estratégia e avaliar a confiabilidade de investimentos. Primeiramente, vale destacar que ele não deve substituir outros elementos de estudos.
Por exemplo, se você investe em ações com foco no longo prazo, mantenha a rotina de fazer análises fundamentalistas. Afinal, conhecer os principais indicadores da empresa permite identificar as oportunidades e os riscos do investimento.
Logo, a avaliação da confiabilidade serve para complementar sua análise. Após analisar se o ativo funciona em sua carteira, o fato de haver skin in the game por parte da gestão auxilia na diminuição da insegurança quanto à tomada de decisão.
Como você entendeu, uma das formas de avaliar a confiabilidade é quando os próprios gestores são donos de ações. No entanto, quando não há como se certificar sobre esse dado, existem outros elementos a se avaliar.
Por exemplo, você pode avaliar o discurso da empresa para estudar se ele realmente é aplicado na rotina. Também é possível pesquisar se os tomadores de decisão são pessoas que “vestem a camisa” da companhia.
Todos esses fatores podem aumentar a sua confiança no investimento e diminuir a insegurança quanto à decisão. Afinal, os riscos que você assumirá com a movimentação são compartilhados com pessoas relevantes na companhia.
Porém, nesse exemplo, o investimento continua sendo parte da renda variável. Logo, mesmo com a possível diminuição dos riscos, ainda não haverá garantia de resultado positivo. Assim, é preciso ter uma visão ampla no momento de fazer a análise, além de considerar as características específicas de cada tipo de ativo do mercado financeiro.
Conclusão
Neste artigo, você descobriu qual é a tradução de skin in the game e conheceu os motivos para o conceito contribuir em suas decisões no mercado financeiro. Portanto, pode ser interessante usá-lo ao avaliar oportunidades para sua carteira.
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