Conhecer os indicadores da economia e os seus impactos sobre os investimentos pode ajudá-lo a fazer escolhas mais embasadas. Ao pensar na renda fixa, por exemplo, é especialmente importante saber o que é a taxa DI.
Desse modo, é possível entender como ela impacta os seus resultados e como pode favorecer sua estratégia. Assim, você saberá como considerar e avaliar esse índice financeiro ao tomar uma decisão de investimento.
Neste artigo, você saberá o que representa a taxa DI e como ela influencia os investimentos disponíveis no mercado brasileiro.
Continue a leitura e saiba mais!
O que é a Taxa DI?
A taxa DI é uma sigla que faz referência à expressão depósito interbancário. Ela corresponde a um indicador de mercado utilizado em operações realizadas entre bancos do sistema financeiro brasileiro.
Para entender como isso acontece, é preciso saber que o Banco Central (Bacen) determina que as instituições bancárias não podem encerrar o dia com o caixa negativo. Essa medida visa garantir mais proteção ao mercado, evitando problemas que impactem o sistema financeiro de forma ampla.
Como o saldo positivo no dia depende de um volume de depósitos maior que o total de saques, nem sempre essa situação ocorre. Logo, as instituições financeiras que precisam cumprir a determinação recorrem a empréstimos realizados entre os bancos do mercado brasileiro.
Essas operações acontecem por meio do Certificado de Depósito Interbancário (CDI) e costumam ser de curtíssimo prazo — comumente, duram apenas um dia. Para que a tomada do empréstimo seja vantajosa, a taxa praticada é um pouco menor que a Selic, que é a taxa básica de juros da economia brasileira. Assim, é definida a taxa DI.
Quem define a taxa DI?
Com base no processo que você conheceu, é possível dizer que a taxa DI não é definida especificamente por uma entidade do sistema financeiro. Na verdade, ela é calculada com base na taxa média de juros adotada nos empréstimos entre as instituições bancárias.
Ou seja, a definição da taxa DI depende de quanto um banco cobra, a cada dia, para emprestar dinheiro para o outro. De modo geral, a fórmula é um pouco mais complexa que uma média simples, pois considera fatores específicos para determinar quais operações integrarão o cálculo.
Porém, você precisa saber que esse número é baseado nas negociações elegíveis e que ocorrem no dia. Por causa dessa mecânica, a taxa DI também é conhecida apenas como CDI, já que ela é obtida a partir dos valores praticados nas operações com esses certificados.
Para que serve essa taxa?
Agora que você sabe como a taxa DI é calculada, é possível entender sua utilidade. A princípio, ela serve para remunerar a instituição financeira que empresta dinheiro para outro banco poder cumprir as regras do Bacen.
Ao mesmo tempo, ela não é muito elevada, em comparação a outros empréstimos do mercado. Afinal, nesse caso, não faria sentido a solicitação de empréstimo. Em vez disso, os bancos procurariam alternativas que cobrassem apenas a taxa Selic, por exemplo.
Por conta desse funcionamento, a taxa DI também é útil para refletir o cenário geral de juros, especialmente a rentabilidade que os bancos podem obter com operações entre si.
Qual é a relação entre taxa DI e renda fixa?
Além das características que você já acompanhou, é relevante saber que a taxa DI está diretamente relacionada à renda fixa. Isso acontece porque a rentabilidade de diversos títulos pós-fixados acompanha esse indicador.
Pense, por exemplo, em um certificado de depósito bancário (CDB) pós-fixado. Nesse caso, ele pode apresentar um retorno hipotético de 95% da taxa DI — ou 95% do CDI, como a apresentação é mais comum.
Isso significa que o retorno do título será equivalente a 95% do valor da taxa a cada dia. Ao final do prazo, o montante bruto será igual ao aporte inicial mais o rendimento de 95% da taxa DI em todo o período de alocação.
Também vale saber que a taxa DI está correlacionada positivamente à Selic. Desse modo, quando o Comitê de Política Monetária (Copom) decide aumentar a taxa básica de juros da economia, a taxa DI tende a ficar mais elevada. Assim, os títulos de renda fixa atrelados a esse índice ficam mais rentáveis.
Qual é a importância da taxa DI no mercado?
Como você viu até aqui, a taxa DI se relaciona ao retorno dos investimentos pós-fixados de renda fixa. Logo, as variações que ela apresenta impactam os investidores brasileiros que alocam recursos em títulos com rentabilidade atrelada à taxa.
Dependendo do movimento da Selic, a taxa DI pode ficar mais elevada e tornar os investimentos de renda fixa atrelados à ela mais atraentes. Como consequência, a renda variável pode sofrer quedas pela redução do interesse de parte dos investidores.
Além disso, convém saber que a taxa DI pode ser utilizada como benchmarking. Portanto, é possível adotar esse indicador como um parâmetro para realizar comparações no mercado financeiro.
Você pode utilizar a taxa DI para analisar a rentabilidade da sua carteira de investimentos, por exemplo. Assim, você saberá se o portfólio rendeu acima ou abaixo do indicador e pode avaliar se a relação entre risco e retorno que ele oferece está adequada.
Também há como comparar os resultados de investimentos diferentes cuja rentabilidade esteja ligada à taxa DI antes de realizar um aporte. Afinal, é possível encontrar títulos semelhantes, mas que apresentam rendimentos diferentes.
É o caso de encontrar uma letra de crédito imobiliário (LCI) a 80% do CDI e um CDB que rende 100% da taxa. Nessa avaliação, no entanto, é essencial considerar também a tributação ou isenção do Imposto de Renda (IR) sobre o rendimento das alternativas, já que ele afeta a rentabilidade líquida.
Ainda, a taxa é utilizada como referência para muitos fundos de investimento. Nesse contexto, o retorno obtido pelo gestor que superar o CDI pode gerar a cobrança de uma taxa de performance, se ela for prevista na lâmina do fundo.
Conclusão
Como você aprendeu, a taxa DI é um indicador importante para a economia e para o mercado financeiro nacional. Como ela pode afetar diretamente o rendimento dos títulos de renda fixa, vale a pena acompanhar os eventuais movimentos desse índice.
Ainda tem dúvidas sobre esse assunto? Se quiser saber mais sobre o mercado de investimentos, entre em contato conosco da Atrio Investimentos através do formulário abaixo!
